金牛策略

欢迎来到中国产业信息网设为股票配资 |加入收藏|网站地图||

中国产业信息网期货配资
中心

产业网 > 期货配资 中心 > 财经研究 > 正文

食品饮料行业 产品结构优化 短期承压不改长期趋势

2020年05月18日 16:48:45字号:T|T

    报告摘要:

    市场回顾:从业绩角度看,食品饮料行业2019 年实现营业收入6996.70 亿元,同比增长14.78%;实现归母净利润1176.52 亿元,同比增长14.28%。2020 年Q1 营收同比增长0.15%,净利润下降0.66%。

金牛策略    从机构持仓角度来看,2019 全年食品饮料行业配置占比较高,2019Q2 达到17.54%高点后出现回调,2020Q1 行业配置比例为13.29%。食品饮料行业历史最高重仓持股比为17.54%,就目前配置情况而言尚存一定的提升空间。

    白酒:2019 年白酒板块营收2451.16 亿元,同比增加16.27%;净利润860.28 亿元,同比增长17.51%;2020Q1 高端白酒茅五营收保持稳健增长,次高端及以下多数下滑但幅度仍可控,可见高端及次高端品牌力及渠道力明显更强。2019 年白酒板块有所分化,高端及次高端仍然较快增长,但地产酒开始下滑,2020 年在疫情的影响下,行业将进一步向龙头酒企集中,中高档白酒龙头受益。

金牛策略    啤酒:2019 年啤酒板块营收486.15 亿元,同比增加3.86%;净利润31.50 亿元,同比增长46.20%,产品结构的和优化和企业对销售费用的有效控制,是板块利润实现增长的主要原因。2020 年板块一季度行业营收、净利润分别为96.23 亿元、3.13 亿元,同比分别下降27.64%、70.08%,主要是因为受到新冠疫情的影响,一季度全国餐饮大面积停业,啤酒销售因而也直接受到了影响。2019 年行业毛利率提高1.52pct 至39.54%,净利率提高1.88pct 至6.48%,受益于产品结构的优化,行业的整体盈利能力有了进一步的提升。此外在费用方面,我们观察到自2017 年以来,行业的销售费用率呈现出下降趋势,2019 年销售费用率为16.39%。

    乳制品及大众食品:2019 年乳制品板块总体营业收入达1381.19 亿元,同比增加15.73%,增速同比提升2.65pct;归母净利润为80.40亿元,同比增加21.96%,增速同比提升12.68pct,业绩增长提速。

    从总体来看,乳制品板块业绩仍呈现上升趋势,且近年来增速逐年上升。2019 年其他食品板块营收持稳健增长,各企业营收增速均超过10%,一季度板块出现分化,必选消费在一季度的表现较为靓眼。

金牛策略    风险提示:宏观经济风险,食品安全风险

中国产业信息网微信公众号中国产业信息网微信公众号 中国产业信息网微信服务号中国产业信息网微信服务号
版权提示:中国产业信息网倡导尊重与保护知识产权,对有明确来源的内容注明出处。如发现本站文章存在版权、稿酬或其它问题,烦请配资开户 我们,我们将及时与您沟通处理。配资开户 方式:gaojian@dsmf168.cn、010-60343812。
 
 
 

产经配资行业期货配资 时政综合

 

产业研究产业数据

 

 

 排行榜产经研究数据